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長江證券加息真的快來了么

2020-01-19 07:57:49来源:励志吧0次阅读

长江证券:加息真的快来了么 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

加息真的快来了么报告要点美国月度财政赤字创历史新高美国财政部周三公布的月度预算报告显示,2月份预算赤字规模共计2,210亿美元2月份为美国连续第17个月出现预算赤字,赤字规模创单月最高纪录不过,美国2月份财政收入较上年同期有所增加,为近两年来之首次

美国2月份零售额意外上升尽管丰田汽车公司的召回事件导致汽车需求下降,且东海岸地区持续多日受到暴风雪侵袭,但美国2月份零售额却意外上升美国商务部周五称,2月零售额增加0.3%高于此前经济学家预计们预计的下降0.3%

一周评析:中国上月外贸数据再超预期中国二月出口同比的大幅回升,除美国库存回补对中国出口持续拉动作用之外,基期效应也是导致同比超预期的主要因素之一09年2月是近两年来进出口量上的低点,因此去年基期较低是导致2月份出口同比方面持续较高原因同时去年3、4月的基期较低,因此基期效应对出口同比的影响在短期内仍将持续而对于近两个月出口环比方面的下降,我们认为,不是美国补库存正向动力已经消失,而是春节的季节因素的明显作用

加息真的快来了么CPI超出市场预测不外乎两点,二月份春节和统计学上的翘尾因素稍微端详下CPI构成就可以看出,蔬菜水产在冬季原本就处于供给不足的状态,加之今年天气又相对寒冷,春节期间需求上升如此共因素推高整体食品价格不过从CPI构成中占比较大的猪肉和鸡蛋的价格来看的话,其价格在春节期间也基本保持稳定结合3月初开始的蔬菜水产价格回落的情况而言,二月也只是一个幅度超预期的脉冲而已

预期和流动性收紧下的选择对于现时的市场状态而言,概念性的炒作使得某些题材类的股票价格已然相对过于昂贵,而相对去年比较缺钱的境遇也使得风格转换的难已切实成型从投资策略的角度来看,CPI-PPI差值的收稳为我们带来了一些思路,企业盈利状况在未来应会逐渐有好转迹象,加之3月之后欧美补库存上升旗的到来,使得我们将视线再次放到具有业绩支撑的二线蓝筹和切实高速增长的中小盘个股上,同时我们对于前期做出的判断依旧保持信心

全球市场数据美国:单月财赤创最高纪录,商品零售额意外增加表1:美国本周重要经济数据回顾日期国家经济指标指标期间实际值前期值修订值03月09日美国NFIB中小企业乐观程度指数FEB8889.3--03月09日美国IBD/TIPP经济乐观程度指数MAR45.446.8--03月10日美国ABC消费者信心指数8-Mar---03月10日美国MBA抵押贷款申请指数6-Mar0.50%14.60%--03月10日美国彭博全球经济信心指数MAR53.7854.89--03月10日美国批发库存JAN-0.20%-0.80%-1.00%03月11日美国预算月报FEB-$220.9B-$193.9B--03月11日美国贸易余额JAN-$37.3B-$40.2B-$39.9B03月11日美国首次失业人数7-Mar462K469K468K03月11日美国持续领取失业救济人数28-Feb4558K4500K4521K03月12日美国商品零售额FEB0.30%0.50%0.10%03月12日美国除汽车外零售额FEB0.80%0.60%0.50%03月12日美国除汽车和汽油外零售额FEB0.90%0.60%0.50%03月12日美国密执安大学消费者信心MARP72.573.6--03月12日美国营运库存JAN0.00%-0.20%-0.30%资料来源:Bloomberg,长江证券研究部其他发达经济体:欧元区1月工业产值环比创新高表2:其他经济体本周重要经济数据回顾与评论日期国家经济指标指标期间实际值前期值修订值03月08日德国工业产值月环比(经季调)JAN0.60%-2.60%-1.00%03月08日英国贸易余额总计(百万英镑)JAN-月09日日本机器订单同比%JAN-1.10%-1.50%--03月10日德国经常项目(欧元)JAN3.6B20.6B19.9B03月10日德国进口季调(月环比)JAN6.00%4.50%5.00%03月10日德国出口季调(月环比)JAN-6.30%3.00%3.40%03月10日德国消费价格指数(同比)FEBF0.60%0.40%--3请阅读最后一页评级说明和重要声明投资策略03月10日德国消费价指-欧盟总体(同比)FEBF0.50%0.30%--03月10日英国工业产值(同比)JAN-1.50%-3.60%-3.60%03月10日英国制造业产值(同比)JAN0.20%-1.90%-2.00%

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